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現如今，國內企業在發展過程中仍有巨大的提升空間，特別是在渠道變革和品類擴張方面。通過對比國內外涂料行業的現狀，我們可以發現，發達國家的涂料行業在人均消費量和集中度方面都高于國內，并且更注重重涂需求的滿足。許多海外龍頭企業已經實現了多品類的全球化布局。
供：國產替代，頭部集中
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通過對比分析，我們認為與發達國家相比，我國涂料行業仍有很大的增長潛力，龍頭企業的市場集中度也有望進一步提高。隨著存量房屋在市場中的占比持續上升，重涂需求和泛零售端需求將逐漸崛起，而那些在零售端市場深耕已久的企業將有望脫穎而出。
對于海外龍頭企業來說，單靠單品類單區域的市場規模很難支撐其長期發展。而對于國內龍頭企業而言，在完成渠道變革和提升國內市場份額之后，加速收購兼并以擴張品類，以及進行海外市場擴張，提升自身成長空間是必然趨勢。
國內品牌在價格和下沉市場占據優勢，國內企業開始呈現追趕態勢。海外品牌市場經驗技術積累雄厚，率先進入中國市場，具備先發優勢，目前也在國內市場占據優勢。但是國內品牌具有價格優勢，而且深耕下沉市場，隨著國內城鎮化進展到三四線城市和鄉鎮層次，國內品牌有更大的成長空間。
近年來，國內百強企業中外資品牌收入占比有所下降，從 62.7%下降到 50.9%，國內企業呈現追趕態勢。國內行業集中度有進一步提升的空間。這也表明國內市場高度集中同時，龍頭國際化程度較高，有較多收入來自海外。相比之下，國內集中度仍有較大提升空間，企業體量也有較大提升空間。2014 年至今，國內涂料行業 CR30 從 22.9%提升至 25.7%，集中度有所提升。
需：渠道變革，零售增長
預計未來的竣工需求將減少，但結構上更集中。隨著國內城鎮化進程進入下半場，總體上預計未來的竣工需求將有所減少。未來隨著行業長效機制的建立，新的龍頭企業將重新出現，行業集中度也將重新提升。同時，在政策的鼓勵下，精裝房的滲透率仍將逐步提升，大B端仍將成為重要的需求來源且進一步集中。
舊改接力棚改，攜手保障房成為工程渠道的重要補充。自2019年以來，舊改開始取代棚改成為政府主導投資需求的重要來源。據推算，預計2022年全國執行舊改戶數將達到900萬套。參考“十四五”舊改規劃，2023-2025年每年執行套數至少仍將維持500萬套以上。
此外，據各地方政府網站，預計“十四五”期間全國將規劃建設870萬套保障房，其中2022年保障房建設套數將達到240萬套，而2023-2025年每年建設規模仍將保持100萬套以上水平。舊改和保障房建設將同時拉動外墻漆和內墻漆需求，一定程度上補充工程涂料需求。
重裝有望對沖地產需求下行，泛C端渠道有望崛起。國內房屋重涂需求一般在5-15年。據測算，預計未來國內房屋竣工規模或將進入中長期的下行周期，而存量房屋面積將持續提升。隨著存量房屋房齡增長，重裝需求將成為國內涂料需求的重要來源。對應以2C和小B為代表的泛C端市場有望崛起。市場分析預測顯示，涂料行業在“十四五”期間將保持穩定的發展態勢。雖然新建房屋數量的減少會對市場規模產生一定的沖擊，但由于內外墻采用涂料裝飾的比例較高，以及重涂需求的支持，市場規模預計仍將保持在1,150億元以上。
盡管預計未來國內新建房屋面積將緩慢減少，但在重涂需求加持下，未來市場規模仍將維持在1,150-1,350億元之間。重涂需求是指對舊房屋進行重新涂裝的需求，隨著人們對建筑美觀和保護的要求不斷提高，重涂需求也在逐漸增加。
因此，涂料行業的發展前景仍然較為樂觀，市場規模仍將保持穩定增長。同時，涂料企業也需要不斷創新和提升產品質量，以滿足消費者對美觀、環保、耐久等方面的需求。
來源：涂料在線
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